科创板重大资产重组持续活跃 年内44家发布新方案

来源：中国证券报

近期，多家科创板上市公司披露重大资产重组相关公告，引发市场关注。Wind数据显示，“科创板八条”政策出台后，科创板上市公司披露重大资产重组方案数量达到105家。今年以来，科创板上市公司披露重大资产重组方案数量达到44家，市场活跃度整体较高。

业内人士表示，并购重组是上市公司实现资源整合、强化主营业务发展、培育新的增长点，从而提升核心竞争力的重要措施之一。科创板作为新兴领域的主阵地，并购重组热度增加具有较为积极性的意义。从政策驱动看，在“科创板八条”“并购六条”等政策大力支持下，极大地提升了并购交易的灵活性与可行性，降低了企业整合的成本与难度，促使科创企业间的资源整合呈现加速态势。

上市公司积极推进

不少科创板公司在重大资产重组方案中提到，通过重大资产重组，可实现业务方面的优势互补。

奥浦迈日前公告，上市公司拟以发行股份及支付现金的方式向嘉兴汇拓、红杉恒辰等31名交易对方购买澎立生物100%的股权，并募集配套资金。上市公司是一家专门从事细胞培养产品与服务的科技型创新企业。标的公司澎立生物是一家专门从事生物医药研发临床前CRO（临床研究外包）服务的生物医药企业，交易双方均致力于为全球创新药企业提供高品质的原料产品和技术服务。本次交易完成后，上市公司将导入标的公司临床前研究客户资源，在药物研发较早期阶段即向客户推介上市公司的细胞培养基产品和生物药CDMO（研发和生产外包）业务，从而扩大公司潜在客户群体，拓展早期研发管线数量，双方在业务方面将形成优势互补。

除了发布重大资产重组方案外，近期，多家科创板上市公司对外披露重大资产重组进展。

迅捷兴日前披露的关于发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项的进展公告显示，公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买嘉之宏的100%股权并募集配套资金。自预案披露以来，公司及其他相关方正在积极推进本次交易的相关工作。截至本公告披露日，公司已协调本次交易的中介机构进场开展尽职调查工作，本次交易相关的审计、评估等工作正在有序推进中。

助力企业整合资源

一些筹划重大资产重组的科创板公司拟并购的标的公司市值较大。

5月25日晚，科创板上市公司海光信息、沪市主板上市公司中科曙光相继发布公告，二者正在筹划由海光信息通过向中科曙光全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并中科曙光，并发行A股股票募集配套资金。

业内人士认为，从产业链角度，海光信息是中科曙光业务的上游。公开资料显示，中科曙光在高端计算、存储、云计算等领域具有深厚积累，最新市值906亿元。海光信息专注于国产架构CPU、DCU等核心芯片设计，最新市值3164亿元。若吸收合并工作顺利推进，将实现产业链相互补充，进一步促进信息产业龙头企业发展，对信息产业格局产生较大影响。

上海国家会计学院金融系主任叶小杰表示，从产业发展视角看，科创板企业所处行业多为新兴领域，技术迭代快、竞争激烈。并购重组能助力企业迅速整合资源，实现产业链上下游的深度融合，进而提升产业协同效应。企业可以借此快速获取新技术、新人才和新市场，增强核心竞争力，加速产业升级。如半导体、生物医药等领域，通过并购实现技术突破与规模扩张的案例屡见不鲜。对于企业自身战略布局，并购重组提供了实现外延式增长的有效途径。企业可以借助并购完善产业版图，布局未来赛道，双方优势互补，提升整体运营效率与研发效能，为长期发展筑牢根基。

工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林对中国证券报记者表示，科创板上市公司通过同行业并购重组，能够增强企业规模、提高企业竞争力、获得规模效应，防止无休止的“内卷式”竞争。通过并购重组，科创板上市公司还可以实现上下游产业链、供应链之间的合作，促进资源要素和竞争优势互补，形成比较完善的创新产业链生态。

频获政策支持

叶小杰对中国证券报记者表示，科创板并购重组热度增加，是资本市场的关键动向，蕴含着很多积极意义。从政策驱动看，在“科创板八条”“并购六条”等政策大力支持下，极大地提升了并购交易的灵活性与可行性，降低了企业整合的成本与难度，促使科创企业间的资源整合呈现加速态势。

近期，国家有关部门陆续出台了一系列支持性政策，为上市公司并购重组，实现高质量发展创造了有利条件。

5月16日，证监会发布了新修订的《上市公司重大资产重组管理办法》，标志着“并购六条”的各项措施在制度层面全面落地。通过优化上市公司并购重组流程、适当提高对并购重组形成的同业竞争和关联交易的包容度、建立重组股份对价分期支付机制等，进一步激发并购重组市场活力，发挥资本市场在企业并购中的主渠道作用。

此外，5月16日，经证监会批准，沪深交易所修订发布上市公司重大资产重组审核规则及配套业务指南。新修订的重组审核规则建立了重组简易审核程序。对于符合条件的上市公司之间的吸收合并，以及运作规范、市值超过100亿元且信息披露质量评价连续两年为A的优质公司发行股份购买资产且不构成重大资产重组的申请，交易所在2个工作日内受理，受理后5个工作日内出具审核意见，交易所重组审核机构不进行审核问询，无需就该次交易提交重组委审议。同时，证监会的注册时间也缩短为5个工作日。

同时，多地出台一系列利好政策，鼓励上市公司并购重组。2024年12月，上海市发布《上海市支持上市公司并购重组行动方案（2025—2027年）》，明确提出聚焦新质生产力强链补链。推动优质上市公司、产业集团加大对产业链相关企业的资源整合力度。此外，北京、深圳、安徽、郑州等地也发布了类似支持政策。

中央财经大学副教授刘春生对中国证券报记者表示，企业可以借助并购重组获取关键资源，实现业务扩张和战略布局，推动产业升级，提升市场资源的配置效率。近期，科创板并购重组火热，后续也可能面临一系列挑战。比如，企业并购后，可能存在产业链整合后无法达到协同目的的风险。另外，并购标的业绩承诺可能存在无法兑现的风险。因此，并购加速会对监管提出更高的要求，防范盲目并购。

“只有企业、监管机构等各方共同努力，才能充分发挥并购重组的积极作用，推动科创板企业的高质量发展，促进我国科技创新产业的繁荣。”中国企业资本联盟副理事长柏文喜对记者表示。

（来源： 中国证券报）

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