昆山创控集团的国资“进退术” 退半步筑载体建生态 进一步引资本促产业

近年来，国资机构在私募股权和创投行业成为绝对主力，统计显示国资类平台LP的出资占比已过八成。

创投行业亟待复苏的当下，国资机构不仅注入重要资金，更“下场”参与直投，成为行业焦点。然而，这也引发市场化PE/VC机构的担忧——政府投资基金在回报预期和投资周期上更具灵活性，市场化机构则更多遵循财务逻辑，优质项目争夺中面临挤压。

“昆山要实现产业升级，必须引进更多高质量的科技企业。新时代对招商工作提出了更高要求，我们希望通过与头部机构的深度合作，精准发现并吸引最优秀的企业落地昆山。”今年5月，昆山创控集团（以下简称“创控集团”）党委书记、董事长黄健接受21世纪经济报道记者采访时传递出国资愿与市场共建生态的积极信号。

作为地方国企，创控集团将依托科创空间载体和多元金融工具，为企业提供全生命周期支持服务；在股权投资方面，创控集团也将以“耐心资本”的姿态，持续赋能昆山创新资本生态建设。

创控集团是昆山市首家跨行业、综合性国有企业，亦是全国首家集团主体获评信用AAA评级的县域国有企业。这家地方国资机构拥有深厚的金融发展历史基因，已构建涵盖融资租赁、商业保理、融资担保、科技小贷、典当等领域类金融全牌照业务体系，能够在企业不同发展阶段提供综合金融服务。

在诸多业务之中，创控集团已构建起总规模超700亿元的基金矩阵，同时运营着37万平方米的科创产业园区，实现资金与空间双轮驱动的深度融合，助力产业创新升级。

本次采访在昆山高新区汇金财富广场的创控集团总部进行。这里地处登云路与祖冲之路交会处，向北1公里是昆山工研院和昆山启迪科技园，驱车5分钟即可到达昆山杜克大学。

将视野拉远，映入眼帘的是过去数年间迅速崛起的创新园区。在昆山建设者们的眼中，这些园区不仅是新时代“昆山之路”的科技坐标，更是激活产业链、引领城市转型的关键引擎和地标性载体。

回到创控集团的会议室中，黄健和昆山创控集团总会计师曹青向记者详细介绍了创控集团今年正在推进的重点工作：支持打造城市科创载体、加速建设产业资本中心和创新探索产业控股平台。他们的讲述展示了国资机构“下场”的创新姿态，即在高质量发展进程中，地方国资通过“进退有度”的智慧策略——退半步筑载体、建生态系统，进一步引资本促产业，开辟出“不求所有但求所用”的共赢新局面。

图片来源：IC photo

打造城市科创载体

本次专访邀约的初始话题是“昆山科创基金生态”，意外地以“科创载体建设”开场。

近年来，创控集团抢抓昆山首批科创产业用地试点机遇，精心布局产业创新空间，规划建设周市、千灯、淀山湖三大铱工场系列科创产业园，聚焦机器人、智能制造和先进计算等战略性新兴产业，打造特色鲜明的专业创新载体群。

以铱工场（千灯）科创产业园为例，这是昆山的第3宗“工改Ma”项目，也是将低效利用再开发和落实“工改Ma”政策相结合的典型案例。如今，这里已矗立起研发大楼、人才公寓和标准厂房，可以同时满足研发、生产和生活等多种功能，项目启用后可吸纳25家科创型企业、400余名科创人员在此创业，为园区内的产业精英和科技人才提供生活配套。

今年3月，昆山发布《关于进一步深化实施昆山市祖冲之攻关计划三年行动方案（2025—2027）》（以下简称《行动方案》）。《行动方案》提出的重点任务之一，是聚焦15条重点产业链，通过链主带动链群，挖掘产业链上、中、下游关键核心技术需求。

科创载体建设是昆山“众创空间—孵化器—加速器—特色专业创新园区”特色孵化链条的重要组成部分，用以鼓励龙头企业、创投资本设立垂直领域孵化器，加快国家高能级和卓越级孵化器、江苏省标杆孵化器建设，提升孵化载体服务能力。

记者在采访中了解到，和昆山发展史上的许多重要突破一样，当地的科创载体建设和运营也延续了“一张蓝图绘到底”的精神，即聚焦产业特性、需求差异和配套服务，建设集研发设计、成果转化、场景营造、社区服务等功能于一体的复合型办公、商业和生活空间，打造一流科创载体生态圈。到2027年，全市创新载体面积将突破1200万平方米，标杆孵化器数量将超过10家。

以股权投资行业熟悉的表述来看，昆山的创新载体建设和运营，是“基金+产业+基地”模式的典型实践。若从城市科技创新基础设施的视角切入，这一模式不仅始终贯彻“产业园就是产业链、上下楼就是上下游”的理念，更在一系列项目中融合研发、生产、生活等多重功能，以完善配套吸引人才、留住人才，进而助推区域经济发展和人才安居乐业。

在这一过程中，创控集团作为地方国企，积极参与产业园建设，为拟入驻企业提供定制化、灵活的厂房解决方案，帮助其减轻重资产投入与建设压力。同时，在科技金融赋能方面，创控集团也在联合龙头企业设立CVC及产业投资基金，加快培育产业资本，支持创投资本投早、投小、投硬科技。

建设产业资本中心

本次采访所在的高新区汇金财富广场是昆山科技金融服务的主阵地之一，截至今年5月初已入驻昆山市产业资本中心、商业银行、证券公司、投资公司等23家金融机构。

记者在产业资本中心看到，这里设有宽敞明亮的路演厅和一个个整洁有序的共享办公区，廊道醒目处挂着一批头部创投和产业投资机构的LOGO。

产业资本中心是昆山在2024年初正式启用的产业金融服务平台，作为昆山“科技+产业+金融”深度融合的关键枢纽，聚焦产业引导基金、母基金及天使基金三大核心，推动资本链条完整闭环，持续释放创新动力。

昆山在2025年主要任务中提出，发挥产业资本中心作用，完善产业引导基金、产业投资母基金、天使投资基金体系，加大企业上市培育服务力度，进一步降低企业综合融资成本。记者了解到，创控集团将在今年推出存续期为15年的超长周期百亿级市场化母基金，锚定机器人、智能制造、先进计算等重点产业赛道进行投资布局，并设立一只目标规模10亿元人才基金，用以补充创新企业在发展早期的资金需求。

“人才基金主要为初创企业在Pre-A阶段的发展提供资金支持。”黄健透露，创控集团在天使期和早期、成长期已出资了一批优秀的创投机构，人才基金主要为企业补齐天使轮和A轮之间常出现的资金缺口。“在不同阶段之间形成接续关系，与市场头部机构和上市公司共同为初创企业提供真正全生命周期的服务。”

根据此前数据，昆山在2024年新建、投用科创载体110万平方米，已形成百亿级以上规模品牌园区10个。通过产业资本中心与头部机构的合作，实现项目招引近150个。不难看见，未来的汇金财富广场将成为昆山创新资本的“心脏”，源源不断地为1200万平方米创新载体注入发展动能。

值得一提的是，在产业资本中心的实践中，创控集团正探索通过合资管理公司的形式，与长期合作、互信基础扎实的投资机构开展更深层次的协作。

2024年1月，昆山市产业资本中心启动之际，创控集团分别携手毅达资本和元禾控股设立“玉澄”品牌基金管理公司——毅达玉澄与元禾玉澄，聚焦智能制造、高端装备等新兴产业，并致力于培育本土化的创投人才与专业团队。

毅达资本合伙人高嘉阳告诉记者，创控集团已先后出资支持其在昆山设立的四只基金，并在此基础上共同发起设立毅达玉澄基金管理公司。随着合作深入，创控集团近年来还探索以员工“驻点”的方式，深入学习市场化机构的投资逻辑与运作机制，为更好服务昆山产业招商及基金管理积累实战经验。

探路产业控股平台

今年1月，一纸公告在创投行业掀起巨浪：A股上市公司天迈科技公告称，公司控股股东郭建国及其一致行动人郭田甜、海南大成瑞信投资合伙企业，已与启明创投旗下出资平台——苏州工业园区启瀚创业投资合伙企业（有限合伙）正式签署《股份转让协议》。

交易完成后，公司控股股东将由郭建国及其一致行动人变更为启明基金，标志着启明创投正式接棒控股权，完成对天迈科技的战略入主。

前述公告中的买方以“启明基金”的名称出现，代指“拟设立的由苏州启瀚作为普通合伙人暨执行事务合伙人的私募股权投资基金”。5月23日晚，天迈科技的最新公告显示，交易受让方由“苏州工业园区启瀚创业投资合伙企业（有限合伙）”变更为“苏州工业园区启辰衡远股权投资合伙企业（有限合伙）”。

工商信息显示，启瀚在今年1月成立苏州工业园区启辰衡远股权投资合伙企业（有限合伙），后引进创控集团等LP为基金出资。创控集团当前在该基金中的出资比例为21.74%。

创控集团与启明创投的合作由来已久。早在2021年，创控集团下属国科创投管理的昆山市产业发展投资母基金即联合启明创投、建发集团、龙大食品、苏州基金等共同发起设立启明昆山基金。该基金总规模10亿元，主要围绕半导体及集成电路领域为昆山引进和培育一批新兴科技企业。

双方在天迈科技项目中的合作，是多年产业协同积累的自然延伸，也标志着在产业投资领域的合作迈出关键一步。采访中记者了解到，创控集团希望通过这一创新模式，发起或参与并购基金收购上市公司，并将其主体、新增项目或上下游企业引入昆山，围绕链主企业打造完整的产业生态。

过去四十多年间，昆山从经济落后的“小六子”，一路跻身为连续二十年领跑全国综合实力百强县市的排头兵。一任接着一任干、一张蓝图绘到底，这座城市以后来居上的韧劲和勇往直前的气魄，走出了一条高质量发展的“昆山之路”。

“我们将致力于把汇金财富广场打造为昆山的创新资本集聚地，加快推动优质产业串珠成链。”黄健表示，创控集团正聚焦15条重要产业链条，加快推动金融、产业与服务要素汇聚，在创新资本与科创载体之间搭建起一座“金桥”。

在科技与产业加速融合的新时代，昆山正在以资本为桥、以产业为基，踏踏实实走出一条可持续、可复制、可推广的高质量发展新路径，逐步打造区域创新发展的标杆样本。

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